全球领先的加密货币交易平台

DeFi（去中心化金融）作为区块链领域的重要应用，发行了多种具有特定功能的代币，这些代币构成了 DeFi 生态的核心要素。了解 DeFi 发行的币种类型及特性，有助于认清其金融逻辑与潜在风险。​

DeFi 发行的代币主要服务于去中心化金融场景，按功能可分为治理代币、借贷代币、稳定币等几类。治理代币是最常见的类型，持有者可通过投票参与项目决策，如调整手续费率、新增功能等。例如，Uniswap 发行的 UNI、Aave 发行的 AAVE 均为治理代币，其价值与项目生态活跃度挂钩，2021 年 DeFi 热潮中，部分治理代币价格曾在短期内上涨数十倍。​

借贷代币则与去中心化借贷平台相关，用户抵押资产借出代币时，平台会发行对应凭证代币记录债权。以 Compound 为例，用户抵押 ETH 借出 DAI 后，会收到 cETH 代币，该代币既代表抵押资产的所有权，也会随利息累积自动增值，赎回时可兑换等值 ETH 及收益。这类代币实现了资产的链上确权与流转，是 DeFi 借贷业务的基础。​

稳定币在 DeFi 中扮演着 “桥梁” 角色，如 MakerDAO 发行的 DAI，通过抵押加密资产生成，价格锚定美元，解决了加密货币价格波动大的问题。用户可使用 DAI 在 DeFi 平台进行交易、理财，避免因行情波动影响策略执行，DAI 的发行量曾一度超过 40 亿美元，成为 DeFi 生态中流通最广的稳定币之一。​

此外，DeFi 还发行了流动性挖矿代币、合成资产代币等。流动性挖矿代币用于激励用户为交易对提供流动性，如 Curve 的 CRV；合成资产代币则追踪现实世界资产价格，如 Synthetix 的 sUSD 追踪美元、sBTC 追踪比特币价格，让用户无需持有实物即可参与资产交易。​

但 DeFi 发行的代币风险不容忽视。治理代币价格受市场情绪影响大，2022 年多数 DeFi 代币较历史高点下跌超 90%；部分项目存在 “rug pull”（卷款跑路）风险，发行代币后通过虚假宣传拉高价格，再抛售套现。例如，某 DeFi 项目发行治理代币后，团队在代币上线 3 天内抛售全部持仓，导致价格归零，投资者损失惨重。​

我国明确禁止虚拟货币交易，DeFi 代币作为虚拟货币的一种，其交易不受法律保护。参与 DeFi 代币相关活动，不仅面临市场风险，还可能触及法律红线。因此，对待 DeFi 发行的代币需保持理性，远离各类虚拟货币投机行为。